我們(川普)成功發掘了鏈抽象龍頭 Safe Wallet 和意圖正規化的龍頭 Cowswap，這兩個同屬以太坊母生態的兄弟專案已在幣安上線。選擇它們的邏輯基於以太坊 Pectra 升級的應用層革新潛力、業務數據增長預期以及代幣的流動性表現。
然而，隨著川普勝選，加密市場環境即將迎來重置，發掘鏈上 Alpha 的策略也需與時俱進。以下是未來鏈上價值挖掘的五大關鍵邏輯：
1. 加密虛無主義退場
加密市場的「純 PVP」（玩家間競爭博弈）階段已經過去，這種模式的高風險與低效率導致許多投資者繳納了足夠的智商稅（如在 Solana 上的學費）。隨著市場成熟，投資者將轉向更具長期價值的項目，回歸基本面投資。
2. 「Infra Maxi」 失去市場青睞
隨著 Raas（區塊鏈作為服務）供應商的成熟和 Cosmos SDK 技術的普及，Web3 基礎設施的構建成本大幅降低。「胖協議」時代宣告結束，應用層正在崛起。未來，擁有真實使用者和收入的項目將以 AppChain 的方式重構，行業話語權將向產品和運營傾斜。
3. 合規成為未來主線
未來四年，合規將是主旋律之一。過去的「code is law」模式，為釣魚攻擊、駭客和欺詐行為提供了可乘之機，但這一現象將受到抑制。合規交易所將迎來鬆綁，並與傳統金融深度融合，催生如 PayFI（支付金融基礎設施）、RWA（實體資產代幣化）、STO（證券型代幣發行）及合規穩定幣等創新場景。
此外，大型離岸交易所可能被要求分拆其礦業、風投、做市等業務。此舉不僅利於市場透明化，還將推動合規創新的快速增長。
4. AI Agent 的現狀與未來
當前的 AI Agent 更多是辦公輔助工具，尚無自主意識。未來可能的變革節點將在 2025 年，由 OpenAI 等領導的技術更新重新定義該領域。需要注意的是，川普政府上任後，美國監管環境翻轉可能讓 Worldcoin 和 OpenAI 的關係更加公開，這將成為新的觀察重點。
5. 舊應用場景的重塑
新技術周期中，應用場景將迎來復甦。例如，Opensea 2.0 將通過 AppChain 重組，NFT 的角色也將從投機品回歸消費品本質，更偏向 Web3 遊戲角色道具、數字陪伴玩偶等實際用途，提升消費者粘性。
價值投資的崛起：新週期的開始
隨著 PVP 模式的結束，加密市場正步入以價值投資為核心的新週期。在此背景下，基於應用場景與合規性的創新項目將成為市場焦點。對於投資者而言，如何抓住這一變革中的機會，將是未來的最大挑戰與機遇。
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